黄金为什么跌？真跌还是回踩？

本次黄金回落主要有以下几点原因，主要集中在三个方面：

首先，周三凌晨2年和5年美债拍卖，5年拍的尚可，2年却差，得标利率由前值的4.9%升至4.917%，投标倍数由2.66降至2.41，所以直接影响了1年、2年这种短期限美债的收益率。美国国债在周三遭到抛售，收益率多数收涨，成功提振了美指的走势，使其再次突破105大关，二者同步拉升打压了金价。

其次，美联储褐皮书显示：美国经济活动继续扩张，报告期内物价温和上涨，预计近期物价将继续温和增长。从整体经济情况看，本次发布的褐皮书显示，大多数辖区报告经济有轻微或者温和增长，2个辖区报告无变化。褐皮书由美联储下属12家地区储备银行的调研结果编撰而成，每年发布8次，是美联储货币政策例会的重要参考资料。

最后，FEDWATCH显示，美联储9月降息25个基点的预期为40.6%，年底利率可能降至5.25%。周二卡什卡利的讲话。有“新鹰王”之称的他，毫不掩饰自己对加息的支持态度，哪怕他要到2026年才有FOMC投票权，市场也信了怕了！另外，同一天还有梅斯特和鲍曼的讲话，这两位真正在今年有投票权的委员整体也是一个对降息偏谨慎的态度，特别是鲍曼提到了减少QT应当推迟或放缓速度。因此，短端利率受到支持，降息预期减弱，使得黄金承压。

综上所述，本轮黄金承压2364美元位置回落，主要就是美债抛售，美指走高，美国经济整体尚可，降息预期的减弱，多方面打压黄金价格！

而对接下来的走势，到底是回落下探，还是走跌下行，我想是大多数投资者着重关心的问题，针对这个问题。本周的下行走跌动作，我们依然看做上升过程中的一个下探而非真正走弱。上周由低点2325美元位置企稳之后，我们就强调底部在酝酿，盘面价格也是顺势走高至2364美元上方，受制于消息面的打压，上升至此止步，走出了回落。我一直讲消息面对价格的影响属于暂时性的，并非技术面形态，短暂影响价格最终会回归技术面形态，也就是昨日的利空态势不会持续太长时间。

同时底部的构造会出现价格的反复，这也是常态，二次下探更好的夯实底部，更利于后续的上升。同时当前盘面价格在触及2322美元一线后反抽，双重底的形态逐步显现。再加上对本年度整个行情走势预期都是强势，而且在即将走完的上半年已经走了较大的拉升幅度，强势不需要过多强调，这种形态下一切回落都按照调整对待。

对于晚盘的行情，我们主要关注2340美元的压制，以及2325，2320美元的支撑，在未能站上2340美元的情况下，低位区间看待即可，而在在区间看待的同时，低多待上破，重点支撑带参考2320美元一线！

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【以上观点，仅供参考，投资有风险，入市需谨慎】